சந்தை ஒழுங்குமுறை அமைப்பான SEBI ஜூலை 2024 இல் சிறப்பு முதலீட்டு நிதி (SIF) என்ற புதிய தயாரிப்பை அறிமுகப்படுத்தியது. போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானத்தில் நெகிழ்வுத்தன்மையின் அடிப்படையில் பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவைகளுக்கு இடையிலான இடைவெளியைக் குறைப்பதே இதன் நோக்கமாகும். பிப்ரவரி 27, 2025 அன்று, சிறப்பு முதலீட்டு நிதிகளுக்கான (SIFகள்) வரைவு பத்திர சந்தை விதிமுறைகள் குறித்த ஆலோசனைக் கட்டுரையை SEBI வெளியிட்டது.
இந்தக் கட்டுரை Specialized Investment Fund-களின் பொருள், அவற்றின் ஒழுங்குமுறை கட்டமைப்பு, நன்மைகள் மற்றும் SIF-களில் எவ்வாறு முதலீடு செய்வது என்பதை விரிவாக பார்க்கலாம்.
Specialized Investment Funds(SIFகள்) என்றால் என்ன:
சிறப்பு முதலீட்டு நிதிகள் (SIFகள்) இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தால் (SEBI) கட்டுப்படுத்தப்படும் முதலீட்டு வழிமுறைகளாகும் . அவை அங்கீகாரம் பெற்ற முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து மூலதனத்தைத் திரட்டி, தனியார் பங்கு, ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு போன்ற குறிப்பிட்ட, பாரம்பரியமற்ற சொத்துக்கள் அல்லது சொத்து வகுப்புகளில் முதலீடு செய்கின்றன. வழக்கமான பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, SIFகள் பாரம்பரிய முதலீட்டு வழிகள் மூலம் அணுக முடியாத துறைகளில் கவனம் செலுத்தி, அதிக இலக்கு அணுகுமுறையை வழங்குகின்றன.
SIF களைச் சுற்றியுள்ள விதிகள் மற்றும் ஒழுங்குமுறைகள்:
போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை சேவைகள் (PMS) மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளுக்கு இடையிலான இடைவெளியை நிரப்ப SEBI SIF-களை அறிமுகப்படுத்தியது, இது அதிநவீன முதலீட்டாளர்களுக்கு நெகிழ்வான முதலீட்டு விருப்பத்தை வழங்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது.
SIF முதலீடுகளுக்கான வழிகாட்டுதல்கள்:
1. கடன் பத்திரங்கள்
SIF-கள் தங்கள் சொத்துக்களில் 20% வரை ஒரு நிறுவனத்தால் வழங்கப்படும் கடனில் முதலீடு செய்யலாம்.
இந்த வரம்பு அறங்காவலர்களின் ஒப்புதலுடன் 25% ஆக அதிகரிக்கலாம்.
அரசாங்கப் பத்திரங்கள் மற்றும் கருவூலப் பத்திரங்களில் செய்யப்படும் முதலீடுகள் இந்தக் கட்டுப்பாடுகளிலிருந்து விலக்கு அளிக்கப்படுகின்றன.
2. பங்கு முதலீடுகள்
SIFகள் வாக்களிக்கும் உரிமையுடன் ஒரு நிறுவனத்தின் செலுத்தப்பட்ட மூலதனத்தில் 15% வரை வைத்திருக்க முடியும்.
அவர்கள் தங்கள் நிகர சொத்து மதிப்பில் (NAV) 10% வரை எந்த ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குப் பங்குகளிலும் முதலீடு செய்யலாம்.
3. REITகள் மற்றும் அழைப்புகள்
SIFகள் தங்கள் NAV-யில் 20%-ஐ ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITகள்) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகளுக்கு (InvITகள்) ஒதுக்கலாம். இருப்பினும், ஒரே வெளியீட்டாளரில் 10% க்கு மேல் முதலீடு செய்ய முடியாது.
* இந்த விதிகள் SIFகள் பன்முகத்தன்மை கொண்டதாக இருப்பதையும், ஒரு பகுதியில் அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்தாமல் இருப்பதையும் உறுதி செய்கின்றன.
SIF-களில் முதலீடு செய்யும்போது கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய காரணிகள்:
குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தேவை:
SIF-களுக்கு குறைந்தபட்சம் ரூ. 10 லட்சம் முதலீடு செய்ய SEBI கட்டாயமாக்குகிறது, இது அதிக நிகர மதிப்புள்ள தனிநபர்கள் (HNIs) மற்றும் நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கு ஏற்றதாக அமைகிறது. இந்த வரம்பு உங்கள் முதலீட்டுத் திறன் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ ஒதுக்கீட்டு உத்தியுடன் ஒத்துப்போகிறதா என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளுங்கள்.
முதலீட்டு எல்லை:
SIFகள் பெரும்பாலும் நீண்ட கர்ப்ப காலங்களைக் கொண்ட மாற்று சொத்து வகைகளை குறிவைக்கின்றன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி இலக்குகள் மற்றும் பணப்புழக்கத் தேவைகள் நிதியின் முதலீட்டு காலக்கெடுவுடன் பொருந்துமா என்பதை மதிப்பிட வேண்டும்.
ஆபத்துக்கான விருப்பம்:
SIFகள் சிறப்பு சந்தைகள் மற்றும் மாற்று முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்துகின்றன, அவை பாரம்பரிய சொத்துக்களை விட இயல்பாகவே அதிக ஆபத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் குறைவான கணிக்கக்கூடிய வருமானம் கொண்ட நிதிகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன் உங்கள் ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையைப் புரிந்துகொள்வது மிக முக்கியம்.
துறை கவனம் மற்றும் உத்தி:
SIFகள் பெரும்பாலும் உள்கட்டமைப்பு, தொழில்நுட்பம் அல்லது தனியார் பங்கு போன்ற குறிப்பிட்ட துறைகள் அல்லது கருப்பொருள்களுக்கு ஏற்ப வடிவமைக்கப்படுகின்றன. துறையின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை மதிப்பிட்டு, அவை உங்கள் முதலீட்டு இலக்குகள் மற்றும் சந்தைக் கண்ணோட்டத்துடன் ஒத்துப்போவதை உறுதிசெய்யவும்.
பணப்புழக்கம் மற்றும் வெளியேறும் விருப்பங்கள்:
பாரம்பரிய மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் போலன்றி, SIFகள் மாற்று முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்துவதால் வரையறுக்கப்பட்ட பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டிருக்கலாம். முதலீடு செய்வதற்கு முன், நிதியின் மீட்புக் கொள்கைகள், பூட்டுதல் காலங்கள் மற்றும் வெளியேறும் விருப்பங்களைப் புரிந்து கொள்ளுங்கள்.
SIF-களில் யார் முதலீடு செய்ய வேண்டும்:
அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் :
சந்தைகளைப் பற்றிய வலுவான புரிதல் உள்ளவர்கள் மற்றும் அதிக அபாயங்களைக் கையாளக்கூடியவர்கள்.
HNI-கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் :
குறிப்பிடத்தக்க வாய்ப்புகளை ஆராய விரும்பும் கணிசமான மூலதனத்தைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்கள்.
ஆபத்து எடுப்பவர்கள் :
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களை நீங்கள் சௌகரியமாக உணர்ந்தால், SIFகள் ஒரு நல்ல தேர்வாக இருக்கலாம்.
Specialized Investment Fund நன்மைகள்:
Specialized Investment Fund (SIFகள்) பல தனித்துவமான நன்மைகளை வழங்குகின்றன, அவை தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை பல்வகைப்படுத்த விரும்பும் அனுபவமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கட்டாயத் தேர்வாக அமைகின்றன.
மாற்று முதலீடுகளுக்கான அணுகல்:
SIFகள், தனியார் பங்கு, உள்கட்டமைப்பு மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் போன்ற சிறப்பு மற்றும் மாற்று சொத்து வகுப்புகளுக்குள் நுழைவதற்கான ஒரு நுழைவாயிலை வழங்குகின்றன, இவை பொதுவாக சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு எட்டாதவை. இந்த நிதிகள் பங்கேற்பாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சிக்கான ஆற்றலைக் கொண்ட வளர்ந்து வரும் தொழில்கள் மற்றும் சிறப்பு வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள அனுமதிக்கின்றன.
தனிப்பயனாக்கப்பட்ட முதலீட்டு உத்திகள்:
வழக்கமான பரஸ்பர நிதிகளைப் போலன்றி, SIFகள் முதலீட்டாளர்களின் இலக்குகள், ஆபத்துக்கான விருப்பம் மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளுடன் நெருக்கமாக ஒத்துப்போகும் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட உத்திகளை அனுமதிக்கின்றன. இந்த நெகிழ்வுத்தன்மை முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் நிதி அபிலாஷைகள் மற்றும் காலக்கெடுவுடன் எதிரொலிக்கும் நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுக்க அதிகாரம் அளிக்கிறது.
பாதுகாப்புக்கான ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட கட்டமைப்பு:
SEBIயின் கடுமையான வழிகாட்டுதல்களின் கீழ் செயல்படும் SIFகள், வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பொறுப்புணர்வை உறுதி செய்கின்றன. வழக்கமான வெளிப்படுத்தல்கள் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தரநிலைகளைப் பின்பற்றுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் முதலீடுகளின் மேலாண்மை மற்றும் பாதுகாப்பில் நம்பிக்கையை அளிக்கிறது.
