பாண்ட் (Bond) என்பது கடன் பத்திரங்கள் ஆகும். பெரிய நிறுவனங்கள் மற்றும் அரசின் பொதுப் பணித்துறை ஆகியவை இந்தக் கடன் பத்திரங்களைப் பொது மக்களிடையே பணம் திரட்டுவதற்காக விற்கின்றன. இதை முதலீட்டாளர்கள் கடன் பாதுகாப்பிற்காக வாங்குகின்றனர். இந்தப் பத்திரங்களை வைத்திருப்போருக்கு அந்தக் காலக்கட்டங்களில் நிறுவனங்கள் அல்லது அரசு வட்டி செலுத்தும். பெரும்பாலும் இந்த வகைப் பத்திரங்களில் ரிஸ்க் ஆதிகம் இருக்காத காரணத்தினால் முதலீட்டாளர்கள் இதனை முதலீட்டுக் காலத்தில் வட்டி பெறவும் வரி விலக்குப் பெறவும் உபயோகிக்கின்றனர்.
பத்திரங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன:
நிறுவனங்கள் அல்லது பிற நிறுவனங்கள் புதிய திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கும், நடந்து கொண்டிருக்கும் செயல்பாடுகளை பராமரிப்பதற்கும் அல்லது இருக்கும் கடன்களை மறுநிதியளிப்பதற்கும் பணம் திரட்ட வேண்டியிருக்கும் அப்போது, அவர்கள் வங்கியில் இருந்து கடன்களைப் பெறுவதற்கு பதிலாக முதலீட்டாளர்களுக்கு நேரடியாக பத்திரங்களை வழங்கலாம்.
கடனளிக்கப்பட்ட நிறுவனம் (வழங்குபவர்) ஒரு பத்திரத்தை வெளியிடுகிறது, அது செலுத்தப்படும் வட்டி வீதத்தையும், கடன் பெற்ற நிதிகள் (பத்திர அசல்) திருப்பித் தர வேண்டிய நேரத்தையும் (முதிர்வு தேதி) ஒப்பந்த அடிப்படையில் குறிப்பிடுகிறது. வட்டி விகிதம், என அழைக்கப்படுகிறது. ஓய்வு காலத்தை பாதுகாக்க செய்ய வேண்டியது என்ன | What Needs To Secure Retirement Details In Tamil.
கூப்பன் வீதம் அல்லது கொடுப்பனர்வு என்பது பத்திரதாரர்கள் தங்கள் நிதியை வழங்குபவருக்கு கடன் வழங்குவதற்காக சம்பாதிக்கும் வருமானமாகும். ஒரு பத்திரத்தின் வெளியீட்டு விலை பொதுவாக ரூ. 100 அல்லது ரூ. 1,000முக மதிப்பு (Face Value) தனிப்பட்ட ஒரு பத்திரத்தின் விலை. ஒரு பத்திரத்தின் உண்மையான சந்தை விலை வழங்குபவரின் கடன் தரம், காலாவதியாகும் வரை நீளம் மற்றும் அந்த நேரத்தில் பொது வட்டி வீத சூழலுடன் ஒப்பிடும்போது கூப்பன் வீதம் உள்ளிட்ட பல காரணிகளைப் பொறுத்தது.
பத்திரங்களின் பண்புகள்:
பெரும்பாலான பத்திரங்கள் சில பொதுவான அடிப்படை பண்புகளை பகிர்ந்து கொள்கின்றன:
1.) முக மதிப்பு (Face Value) என்பது பத்திரமானது அதன் முதிர்ச்சியில் மதிப்புள்ள பணத் தொகையாகும், மேலும் வட்டி செலுத்துதல்களைக் கணக்கிடும்போது பத்திர வழங்குபவர் பயன்படுத்தும் குறிப்புத் தொகையாகும்.
2.)கூப்பன் வீதம் என்பது பத்திரத்தின் முக மதிப்பில் பத்திர வழங்குபவர் செலுத்தும் வட்டி வீதமாகும், இது ஒரு சதவீதமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, 10% கூப்பன் வீதம் பத்திரதாரர்கள் 10% x ரூ. 1000 முக மதிப்பு = ரூ. ஒவ்வொரு ஆண்டும் 100₹.
3.) கூப்பன் தேதிகள் பத்திர வழங்குபவர் வட்டி செலுத்தும் தேதிகள். வழக்கமான இடைவெளிகள் வருடாந்திர அல்லது அரை ஆண்டு கூப்பன் கொடுப்பனவுகள்.
4.) முதிர்வு தேதி என்பது பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் தேதி மற்றும் பத்திர வழங்குபவர் பத்திரதாரருக்கு பத்திரத்தின் முக மதிப்பை செலுத்துவார்.
5.) வெளியீட்டு விலை என்பது பத்திர வழங்குபவர் முதலில் பத்திரங்களை விற்கும் விலை.
ஒரு பத்திரத்தின் இரண்டு அம்சங்கள் - கடன் தரம் மற்றும் காலம் - ஒரு பத்திரத்தின் வட்டி வீதத்தின் முக்கிய தீர்மானிப்பான். வழங்குபவர் மோசமான கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருந்தால், இயல்புநிலை ஆபத்து அதிகமாக இருக்கும், மேலும் இந்த பத்திரங்கள் தள்ளுபடியை வர்த்தகம் செய்யும். கூடுதலாக, குப்பைப் பத்திரங்கள் போன்ற அதிக இயல்புநிலை ஆபத்து கொண்ட பத்திரங்கள், அரசாங்க பத்திரங்கள் போன்ற நிலையான பத்திரங்களை விட அதிக வட்டி விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன.
கடன் மதிப்பீடுகள் கணக்கிடப்பட்டு கடன் மூலம் வழங்கப்படுகின்றன மதிப்பீட்டு முகவர். பாண்ட் முதிர்வு ஒரு நாள் அல்லது அதற்கும் குறைவாக 30 ஆண்டுகளுக்கு மேல் இருக்கலாம். நீண்ட காலமாக பத்திர முதிர்ச்சி, அல்லது காலம், பாதகமான விளைவுகளுக்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். நீண்ட கால தேதியிட்ட பத்திரங்களும் குறைவாகவே இருக்கும் நீர்மை நிறை (Liquid) . இந்த பண்புகளின் காரணமாக, முதிர்ச்சிக்கு நீண்ட நேரம் உள்ள பத்திரங்கள் பொதுவாக அதிக வட்டி விகிதத்தைக் கட்டளையிடுகின்றன.
பத்திர வழங்குநர்கள்:
பத்திரங்களில் மூன்று முக்கிய பிரிவுகள் உள்ளன.
1.) கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன.
2.) நகராட்சி பத்திரங்கள் மாநிலங்கள் மற்றும் நகராட்சிகளால் வழங்கப்படுகின்றன. நகராட்சி பத்திரங்கள் அந்த நகராட்சிகளில் வசிப்பவர்களுக்கு வரி இல்லாத கூப்பன் வருமானத்தை வழங்க முடியும்.
3.) கருவூலம் / அரசு பத்திரங்கள் (1-10 ஆண்டுகள் முதிர்வு) மற்றும் பில்கள் (முதிர்ச்சியிலிருந்து ஒரு வருடத்திற்கும் குறைவானது) கூட்டாக வெறுமனே கருவூலங்கள் அல்லது அரசு பத்திரம் என குறிப்பிடப்படுகின்றன.
பத்திரங்களின் வகைகள்:
பொதுப்பணித்துறையின் பத்திரங்கள்:
இவை அரசு துறைகள் அல்லது அரசின் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள பொதுத் துறைகளின் பத்திரங்கள். பெரும்பாலும் இவை இடைக் கால அல்லது நீண்ட காலப் பத்திரங்களாகவே இருக்கும். இந்தப் பத்திரங்கள் உறுதிமொழி பத்திரங்கள், 5 முதல் 7 ஆண்டுகள் வரை முதிர்வு காலம் இருக்கும்.
பெரிய நிறுவனப் பத்திரங்கள்:
இவை பெரிய நிறுவனங்கள் தரும் பத்திரங்கள். இந்தப் பத்திரங்களுக்கு அந்த நிறுவனம் குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு வட்டித் தரும். முதிர்வு காலத்தில் முதலுடன் சேர்ந்து முதிர்வு கால வட்டியையும் தரும்.
நிதி நிறுவனங்கள் மற்றும் வங்கிகளின் பத்திரங்கள்:
இந்தப் பத்திரங்கள் நிதி நிறுவனங்களும் வங்கிகளும் தருவதால் மிகவும் கட்டுப்பாடுகளுடன் நல்ல திட்டங்கள் கொண்டதாக இருக்கும். பெரும்பாலும் இந்தப் பத்திரங்களை பெரிய அளவிலான முதலீட்டளார்கள் வாங்குவார்கள்.
வரி சேமிக்கும் பத்திரங்கள்:
வரி விலக்குப் பெறத் தனி நபர்கள் வாங்கும் பத்திரங்கள் இவை. இவற்றின் முக்கிய நோக்கம் வரி விலக்கு மற்றும் நீண்ட காலச் சேமிப்பு.
ஜீரோ கூப்பன் பத்திரங்கள்:
இந்த வகைப் பத்திரங்களில் கூப்பன் தொகை அதாவது வட்டித் தொகை இருக்காது. ஆனால் நல்ல சலுகை விலையில் விற்கப்படும்.
மாற்றத்தக்கப் பத்திரங்கள்:
இந்தப் பத்திரங்களை முதலீட்டளார்கள் பங்குகளாக மாற்றிக் கொள்ளலாம், ஆகவே இந்தப் பெயர்.
சர்வதேசப் பத்திரங்கள்:
இவை வெளிநாட்டுப் பத்திரங்கள். இவை அந்தந்த நாட்டின் கரன்சியில் வழங்கப்படுகிறது. இது ஒரு பெரிய முதலீட்டு வாய்ப்பாகும்.
பத்திரங்களின் நன்மைகள் மற்றும் பண்புகள்:
1. இந்த பத்திரங்கள் அதிக தொகைகளைப் பெருக்க உதவும், அதனால் நீங்கள் உறுதியான லாபங்களைப் பெறலாம்.
2. இந்த பத்திரங்களில் வட்டி விகிதம் நிலையான வைப்புகளால் வழங்கப்படுவதை விட குறைவாக உள்ளது.
3. முதலீட்டு பத்திரங்களிலிருந்து வருமானம் TDS அல்லது வரிக்கு உட்பட்டது அல்ல. அதாவது வரி விலக்குகளுக்கு திட்டமிடாமல் வட்டி லாபத்திலிருந்து உங்கள் வருமானத்தை நீங்கள் அதிகமாக வைத்திருக்க முடியும் என்பதாகும்.
4. இந்த பத்திரங்கள் பின்னர் மற்றொரு நபருக்கு விற்கப்படலாம்.
5. முதலீட்டு பத்திரங்கள் நெகிழ்வான தவணைக்காலத்தை கொண்டிருக்கும் அல்லது கொண்டிருக்காது.
6. இந்த பத்திரங்கள் உங்கள் வருவாயின் இடைவெளியை தேர்வு செய்ய அனுமதிக்காது. உங்கள் வருமானம் உங்களுக்குக் கொடுக்கப்படும் போது ஒரு நிலையான காலம் உள்ளது.
7. பத்திரங்கள் பாதுகாக்கப்பட்டது ஆனால் காப்பீடு செய்யப்படவில்லை. இது உங்களுக்கு முழுமையான பாதுகாப்பு இல்லை என்று அர்த்தம். ஒரு பத்திரப் பணம் செலுத்தப்படாத விஷயத்தில், நீங்கள் இணைத்ததாக சமர்ப்பிக்கப்பட்ட சொத்துகள் மீது மட்டுமே உரிமைகள் உள்ளன.எனவே, நீங்கள் பாதுகாப்பான மற்றும் உறுதியாக வருமானங்களை வழங்கும் முதலீட்டு விருப்பத்தைத் தேடினால், ஒரு நிலையான வைப்புத்தொகை ஒரு சிறந்த முதலீட்டு விருப்பமாகும். நீங்கள் தேர்வு செய்யப்படும் நிலையான வைப்புத்தொகை வகை எதுவாக இருந்தாலும், சந்தையில் எந்தவொரு தாக்கமும் இல்லாமல், நீங்கள் உறுதியளிக்கப்பட்ட வருவாயை எதிர்பார்க்கலாம்.
